股市跌!油价跌!汇率乱撞!全球资产全乱套了!

作者: admin 分类: 科技 发布时间: 2019-10-03 15:13

股市跌!油价跌!汇率乱撞!全球资产全乱套了!

最近,资本市场很难过,不光是我们的股市在下跌,全球的股市都不好,昨天沪指跌了1.36%,沪深300跌1.79%,创业板跌幅更是达到2.51%,而刚刚收盘的美国股市三大股指,也全都下跌超过了1%。再看欧洲,英国富时指数,德国DAX指数,法国cac40,也全都在下跌。

可见现在处于一个谁都别想好过的状态,经济局势不稳。让投资者对于未来的预期前景黯淡,所以即便是美国股市那么强劲,也开始掉头转向下跌。而在咱们这,股市也基本上中断了牛市的步伐。慢慢的预期开始转向悲观。未来有很强的二次探底的风险。

不光全球股市在跌,昨天国际原油期货也发生了大幅度的下跌,布伦特单日跌幅超过4%,跌到68美元一桶的位置,距离4月底的最高点,跌幅已经超过了10%。从趋势来看,这波油价涨幅已经基本结束,未来油价逐渐回落是大概率事件。

在基本面上,上周美国商业原油库存连续第二周显著增加,环比增幅为470万桶,达到4.768亿桶,比近5年平均水平高4%。这大大超出了市场的预计,本来大家预期的是,应该库存减少200万桶,没想到没有减少,反而大幅增加了。另外,上周美国日均进口原油690万桶,环比下降66.9万桶;炼厂日均原油加工量为1660万桶,环比减少9.8万桶;炼厂开工率为89.9%,低于前一周的90.5%。上周美国日均原油产量仍维持在高位,为1220万桶,高于前一周的1210万桶。换句话说,现在美国的原油存量有点多了,似乎需求并没有那么的强劲。

另外,虽然中东局势再度紧张,地缘风险再度出现,再加上欧佩克可能还需要进一步的延长减产协议,这些都是原油的做多因素,但显然这些做多因素,没有能够打败做空因素,在全球贸易放缓的情况下,经济前景黯淡,可能会放缓全球经济增长,那么也必然会减少原油的消耗。所以简单来说就是,供给端现在在做多,但无奈需求端在做空,目前看,原油还是败给了需求。

再有,美元指数昨夜也是先涨后跌,虚晃一枪上攻到98.36,然后就又跌下来了,如今跌倒了97.8,美元昨天的走强,也成为打压油价的一个主要力量,但是按理说,美元不应该这么强,原因有两个,1是美国经济现在前景逐渐转向黯淡,这点从股市就能看得出来,2是今年降息的预测已经超过了80%,远高于利率维持现有水平的预测比例,所以今年美国降息的可能性很大,从2014年以来,美元从78点升到了现在98点关前,主要的的动力就是不断地加息缩表,现如今加息已经基本没有可能,降息反而成了大概率,那么也就是说未来美元跌下去,可能也是大概率事件。所以他短期的价格上攻,反而有些奇怪。

不过更有意思的,人民币的汇率,前两天美元没怎么升值,我们在快速贬值,这几天美元升值了,我们反而不贬值了,而且美元昨天的大幅波动,我们也不理他,反而小幅升值到了6.92。

综合来看,现在就是感觉全乱套了,这段时间是一个典型的懵逼时间段,各类资产各玩各的,并不联动,比如油价应该跟美元跷跷板,美元走强,油价应该跌,但是从年初到现在,油价跟美元竟然同向波动,一起上涨。昨天却突然美元涨,油价跌,很快美元不涨了反向下跌,但油价却没涨回来。还有金属价格,也是以美元计价,按说美元涨,金属跌,但是今年初,金属也跟着美元一起涨,直到4月份之后,才跟美元开始反向波动。

鉴于现在混乱的情况,我们也只能分开判断,美元估计再想上去很难了,未来随着经济逐渐疲弱,美联储真的很可能降息,所以美元转跌的概率其实是很大的。如果美元跌下来,会对油价和金属构成利好,但是本身经济减速,也会对油价和金属构成利空,所以这是一个多空对决。油价之前涨的较多,所以下跌还有一定空间,但金属价格,基本已经跌倒了2018年的最底部,再要下跌恐怕空间也不会太大了,除非出现不可预知的金融危机。至于我们之前提到的周期回归,被5月份的一系列事件给中断了,可能需要延后一段时间,但周期就是周期,只能迟到却绝不会缺席。

所以最后我们对于投资的判断是,还是坚持债5股4商品1的标准配置比例,坚守股票的配置,逐渐超配周期,但周期的表现,恐怕要到明年才会发生,今年周期还会是调整的过程。暂时不配原油,我们始终认为,原油只有在布伦特50美元以下,才有配置的基础,现在还有很大的一个空间。所以不要着急。耐心等待。油价跌下来是好事,通胀的压力就会减轻不少,央行也许还会有所动作。

总之现在大家都在等,希望这场暴风雨尽快过去,这种突如其来的暴风雨之后通常都会有彩虹出现。暴风雨显然不应该,也不会成为常态。损人不利己,对大家都没好处的事,一定维持不了多久。

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